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如何做好公司的股权设计

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如何做好公司的股权设计
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创业之初大家为了梦想,经营公司,不可避免要追逐利益。中国人爱讲情面,却每每各种矛盾积压搁置,等引爆的时候已经于事无补,两败俱伤。

因此,公司经营者应提前做好股权设计,防患未然。一、公司治理结构的设计

(一)公司治理结构    公司治理结构:是一种联系并规范公司股东(财产所有者)、董事会、高级管理人员权利和义务分配的制度结构,也就是如何在公司内部划分权力。既能保证各方利益分配问题,又能让企业具有竞争力,能够高效运转的一种制度设计。我国公司治理结构是采用“三权分立”制度,即决策权、经营管理权、监督权他们分属于股东会、董事会和监事会。通过权力的制衡使三大机构“各司其职”达到相互制约,又能保证公司顺利运行。   (二)公司三会一层   公司三会是指股东会、董事会、监事会和公司的经理层。    

1.公司的股东会是由全体股东组成,是公司的最高权力机关。公司股东会的职权主要包括以下几项,决策公司的经营方针和投资计划,选举和更换非由职工代表担任的董事、监事并且决定有关董事、监事报酬的事项,审议批准董事会、监事会的报告,审议批准公司的年度财务预算方案,决算方案,利润弥补分配方案,弥补方案以及对公司的增加或减少注册资本,发行公司债权,公司的合并、分立、解散、清算和变更公司形式作出决议并可修改公司章程,依其公司章程规定的其他事项,那对于一般事项的表决,是由公司章程来确定,我们一般采取的是规定二分之一以上表决权通过即可,但是对公司的修改公司章程以及增加或减少公司的注册资本,公司的合并、分立、解散、变更公司形式等几项的决议要经过股东代表2/3以上表决权同意。   

2.公司的董事会是公司的经营管理决策机构,负责公司的重大经营管理权,对整个公司的运营产生重要影响。董事会的成员是由股东选举产生,也即是董事会人员既可以是股东个人,也可以是股东任命的其他人员。董事长产生的办法是由公司章程规定,对于有限责任公司来说是由公司章程规定,股份有限公司的董事长是由全体董事过半数选举产生。有限公司的董事会成员一般是3-13人之间,股份有限公司的成员是5-19人之间,董事会成员实行一人一票,即便是董事长,他与董事会的其他成员的权利也是相同。故很多公司,就是通过控制董事会席位来实现对公司的控制的。二、股权结构分类

(一)一元股权架构    这种架构是指股权的股权比例,表决权就是投票权以及分红权是均等的。在传统投资模式下,一般都是股东出钱,按照现有公司出资比例持股,股东之间权利的差别都是根据各自所占的股权比例所定的。这是最简单、较传统的股权架构类型。因该种股权架构的股权一般仅以出资来确定,对于初创企业的创始人而言,其对控制权的掌握缺少了自主性和灵活性,很容易因股权融资或因他人恶意争夺控制权而丧失对企业的控制权。采用这种股权架构设计,需注意几个控制权的节点:

1、创始人拥有67%以上的控制权(绝对控制权:可以修改公司章程、增资、减资、合并、分立等重大事项);

2、创始人拥有51%的相对控制权(可以实现对企业一般事项的控制);

3、创始人拥有34%的相对控制权(重大事项的一票否决权)。

(二)二元股权架构   这种架构是指股权的比例、表决权方面以及分红权之

间作出不等比例的安排,就是将股东的权利分离设计。

我国公司法规定有限责任公司章程可以约定同股不同权,所以这解决了有限公司在二元结构的情况下,既能保证股东的分红权利,又能保证公司决策权的行使。

所以一个公司的股权结构,我们不能仅仅看到在公司里面是否占有公司股权份额来显示我们的表决权的问题,因为一个公司的表决权除了占有公司的份额之外,我们还要考虑到公司章程的一些自由约定事项。

   (三)4×4股权架构    4×4股权架构是在二元股权架构的基础上,将公司的股东分为四个类型,创始人、合伙人、员工、投资人,针对他们的权利进行整体安排,以实现企业维护创始人控制权、凝聚合伙人团队、让员工分享公司财富、促进投资者进入等目标,相对于前两种股权架构来说,4×4股权架构能充分考虑企业各类主体间的利益关系,以及各类主体对企业本身的贡献等多方因素,来知道股权的划分思路,因此在此种股权架构下划分股权能够有利于企业的快速发展,而不是个别股东利益的最大化。

4×4股权架构的核心目的就是保证创始人的控制权、保证合伙人的话语权、保证核心员工的利益权、保证投资人的优先权。保证创始人控制权的方法有:投票权委托、一致行动协议、有限合伙持股、类别股份、股权代持等;

保证合伙人的话语权,根据合伙人投资、贡献度与能力指数给予其恰当的股份,保证合伙人对企业的忠诚度。保证核心员工的利益权的方法很多,比如可以给员工虚拟股票、将员工放在有限合伙这个持股平台等方法,因为员工最在乎的是股份的分红权,而非表决权。

保证投资人的优先权,可以给投资人签订优先分红权、回购与领售权、对赌条款、优先清算权等条款,从而保证投资人的优先权。

三、股权预留

我们在设计股权结构的时候,不仅要考虑到现有股东的一个股权份额,还要考虑到在今后资金的进入和其他技术人员的加入还有一些和合作人或者是员工的激励所占有的份额。

对于这些股权份额如何行使,预留的方式有哪些呢?我们一般采取的是由其他人代持或者是成立新的持股平台,或者是由大股东代为持有,另一种情况下就是在全体股东同意的情况下也可以由原始股东同比稀释来完成这种股权预留的问题。

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